各資産の週次の騰落は以下の通りです。
今週は米国株中心にフラフラした週でした。米中首脳会談を受けた米中リスクの後退により中国を中心としたアジア市場は前半堅調でしたがコロナ感染者の増減ニュースにより週の後半は小動きとなりましたし、米国市場も要人発言により上に行ったり下に行ったりとトレンドの見えない週となりました。
為替はドル安の流れは一旦小休止かと思わせる動きとなりました。特に仮想通貨は売り疲れかボラティリティが小幅に留まった印象です。
今週発表された米卸売物価指数(PPI)は前年同月比8%と前月(8.5%)、予想(8.3%)を下回りコアも前年同月比前回7.2%から6.7%へ鈍化しました。QTや利上げの効果がじわじわと出てきているようでほっとしています。景況感はというと、米小売売上高は前月比1.3%と前回値(0%)予想(1%)いずれも上回ったものの、利上げ継続の思惑高まり市場はネガティブに反応したのが印象に残りました。各社リストラや業績の下方修正も目立ってきており、特にグロースを中心に経済が冷え込んで来ているなと感じています。
要人発言においては、タカ寄りの意見が多かったと感じました。特にセントルイス連銀ブラード総裁による「インフレ抑制を目的にさらに金利を引き上げる必要がある」「十分抑制的な政策金利は5ー7％レンジになる可能性がある」という発言には市場も反応し、イールドカーブはさらにマイナス拡大が進んでいます。
CPIもPPIも鈍化傾向を示しつつある中、ターミナルレートが7%はちょっと現実味が無いように感じます。但し週の新規失業保険申請件数は22万人と未だ低い水準を維持していることもあり、賃金インフレを抑えていくためにはもう少し経済の冷え込みが欲しいところなのかもしれません。市場をクールに保つための釘を刺し、次回FOMCの0.5%利上げの地固めをしていると感じました。
欧州市場では11月ZEW景況感調査は-38.7とマイナスも前回値-59.7からは大きな改善となりました。ドイツDAX市場も週末に週の高値を更新しており、欧州市場は一足早く底を付けたように思います。株式を強気にする際、VTIにするかMSCIコクサイにするか少し悩みましたがMSCIコクサイで良かったと感じました。
来週は感謝祭で24日は米国休場ですし、PMIを見届ける週かなという形で少しのんびり構えていますが金利とドルの動きが気になるところです。チャートは引き続きチェックしていきます。
＜来週の予定＞
11/22(火)
加 22:30 9月小売売上高(前月比) <前回値：0.7％ 予想：-0.5%>
加 22:30 9月小売売上高（除自動車）(前月比) <前回値：0.7％ 予想：-0.6%>
欧 0:00 11月消費者信頼感（速報値） <前回値：-27.6 予想：-26>
米 0:00 11月リッチモンド連銀製造業指数 <前回値：-10 予想：-8>
11/23(水)
NZ 10:00 ニュージーランド準備銀行（ＲＢＮＺ、ＮＺ中央銀行）政策金利 <前回値：3.50％ 予想：4.3%>
独 17:30 11月製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ、速報値） <前回値：45.1 予想：45.1>
欧 18:00 11月サービス部門購買担当者景気指数（ＰＭＩ、速報値） <前回値：48.6 予想：48>
英 18:30 11月製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ、速報値） <前回値：46.2 予想：45.8>
英 18:30 11月サービス部門購買担当者景気指数（ＰＭＩ、速報値） <前回値：48.8 予想：48>
米 22:30 前週分新規失業保険申請件数 <前回値：22.2万件 予想：22.5万件>
米 22:30 10月耐久財受注(前月比) <前回値：0.4％ 予想：0.4%>
米 22:30 10月耐久財受注・輸送用機器除く(前月比) <前回値：-0.5％ 予想：0.0%>
米 23:45 11月製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ、速報値） <前回値：50.4 予想：50>
米 23:45 11月サービス部門購買担当者景気指数（ＰＭＩ、速報値） <前回値：47.8 予想：48>
米 4:00 米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）議事要旨
11/24(木)
米 休場
欧 21:30 欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会議事要旨
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